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鋼鐵板（bǎn）塊是年初以來表（biǎo）現（xiàn）最為突出的藍籌（chóu）板塊，整體表現（xiàn）遠超大盤。盡管近期該板塊跟隨大市陷入深幅（fú）調整，但不少分析人士對鋼鐵股（gǔ）後市的表現仍持樂觀態度（dù），而支持這一看法的主要理（lǐ）由是產能受限和需求（qiú）釋（shì）放帶來的鋼材（cái）供需關係改（gǎi）善。
鋼鐵行業景氣度提升
鋼鐵板塊（kuài）可以說是今年以來（lái）表現最（zuì）好的藍籌板塊，申萬黑色金屬指數年初至今累計漲幅高達17.83%，遠遠超越上證指數2.29%的漲幅。良好的（de）市（shì）場表現背後，是該行業基本麵的（de）向好。
一（yī）方麵，鋼鐵產量上升，行業的產能利用率保（bǎo）持高位，說明生產方比較積極（jí）。來自於中鋼協的統計數據顯示，4月下旬，全國粗鋼日均產量為194萬噸，比4月中旬的日均產量上升1.95%;鋼材日均產量251.96萬噸，比4月中旬（xún）上（shàng）升2.49%。同時（shí），全國（guó）粗鋼的產能利用率約為94%，處在曆史高位（wèi）。
另一方麵，最近一段時間鋼材價（jià）格（gé）維持高位（wèi），銷（xiāo）量增加較為明顯，鋼材庫存持續降低，說明需求（qiú）旺盛。價格方（fāng）麵（miàn），中鋼協（xié）發布的鋼材綜合價格指數持續攀升，並創（chuàng）出了30個月以來的新高。銷量方麵，4月（yuè）下旬76家重點鋼鐵企業鋼材日均銷量163.77萬噸，比2010年平均水平高出超過40%。庫存方麵，國內主要（yào）城市的鋼材庫存呈現高位回落，其中螺紋鋼回落幅度超過30%。
從一係列（liè）的（de）數（shù）據看，鋼鐵產品下遊需求開始上升，這預（yù）示著（zhe）鋼鐵行業在未來一段時間的景氣度或（huò）將（jiāng）繼續向好。
“限電+保障房”改善供求關係
首先，全國“電荒”愈演愈烈，限電政策（cè）或將階段性限製鋼鐵產（chǎn）能。早在4月中（zhōng）旬，發改委就曾預警今（jīn）年大部分地區的電力供需形勢偏緊。而進入5月（yuè），夏季用電高峰腳步臨近，“電荒”也成為近期市場關注（zhù）的焦點。目前（qián），一些（xiē）地方政府已經相繼出（chū）台限電政策，而鋼鐵企業由於其耗電量極大而首（shǒu）當其衝。統計顯示，鋼鐵企業的用電量占到全部工業用（yòng）電的14%左右，是政府節能減（jiǎn）排的（de）重點對象。分析人士（shì）指出，盡管目前針對鋼鐵企業的限電細則還沒（méi）有（yǒu）明確，但從以往的經（jīng）驗看，限電對於（yú）鋼鐵產量的影響比較大（dà）。去年三季度（dù）開（kāi）始的限電政策，曾（céng）導致全國粗鋼產（chǎn）量平均月度同比增速從上半年的25.83%驟降至下半（bàn）年的（de）6.34%，而（ér）鋼材產量則在去年8到10月出現了同比負增長。
其次，保障房的大規模開建（jiàn）將拉動對鋼材（cái）的需求。“十二五（wǔ）”規劃明確提出，未來5年我（wǒ）國（guó）將建（jiàn）設3600萬套保障性住房。而2011年是保障房建設的加速之（zhī）年，根據規劃，今年全國共將建設城鎮保障性住房1000萬套，比去年增（zēng）加70%多。此外，還將改造農村危房150萬戶。據了解，今年針對保障（zhàng）房的中央財政（zhèng）補助資金將超過1000億元。業內人士（shì）估計，今年的保障房總投資或高達5萬億元。而鋼鐵企業（yè）無疑是這塊（kuài）“大（dà）蛋糕（gāo）”最大受益者之一。行業數據顯示，住宅每平方米建築用鋼（gāng）材大約為55公斤，按照人（rén）均住房麵積（jī）30平方米計算，1000萬（wàn）套保障房的用鋼（gāng）量4950萬噸，市場規模約為（wéi）2500億元。這相當於2010年A股所有鋼鐵上市公司全（quán）年銷售額的1/5。事實上，螺紋鋼庫存的（de）快（kuài）速回落從側麵反映了這一市場已經啟動。
分析人士（shì）指出，拉閘限電和保障（zhàng）房開建將分別從供給麵和需求（qiú）麵（miàn）影響鋼鐵市場，其（qí）最終的結果是改善了鋼材的供求關係，這將進一步對（duì）鋼材價格提供一定的支（zhī）撐。如果考慮到鐵礦石、焦煤等成本方價格上漲趨緩等因素，成本蠶食（shí）鋼價的局麵或將有（yǒu）所改善。總體看來，鋼鐵市場或將（jiāng）朝著有利於鋼企的（de）方向發展。
綜上所述，盡管短（duǎn）期內鋼鐵板塊呈現深幅調整，但行業基本麵向（xiàng）好的趨勢仍未改變，這或將有利於該板塊在結束調整後發動新一輪上攻行（háng）情。
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