需求不足成首因 鋼價震蕩偏（piān）空

需求不（bú）足成首因 鋼價震蕩偏空

    目前鋼鐵行情波動比較大，在一定程度上，決定的（de）因素非常之多，這些情況，能夠很好的 做到這些條（tiáo）件，不（bú）會有相應（yīng）的過程，有這樣的環境，不會有這個優勢，目前鋼鐵市場（chǎng）上的 最大問題，表麵上看是產能過（guò）剩，但實際上是需求不足（zú）。從先行指標看，7月鋼鐵PMI為 44.5，比上月回落（luò）4.7個百分點，為近5個月（yuè）的新低。分項指標上，7月份新訂單指數僅 33.3，為2008年12月以來最低點。由於新（xīn）訂單指數反映未來兩個月國內鋼鐵需求，7月新 訂單指數創43個（gè）月（yuè）的新低意味著8月（yuè）和9月的鋼鐵需求都比較弱（ruò）;另一（yī）方麵，7月新（xīn）出口訂單 為近4年來的最低（dī），也預示著後期鋼材出口存在下行風險。

    就螺紋鋼最直接的下遊需求房地產運行狀況來看，8月9日公布的房地產數據顯（xiǎn）示，房地產 行業仍呈（chéng）繼（jì）續惡化趨勢，7月新開工麵（miàn）積同（tóng）比下降9.8%，連續4個月同比下降，且降幅不斷 擴大。樓市回暖後，雖然政策（cè）麵未出台新的措施，但是日前國務院派督察組調查調控政策 ，後期如若（ruò）房價出現明顯回（huí）升，政府仍將出台新的措施。總體來（lái）看，雖然樓市（shì）調控出（chū）現預 調微調，但依然不會放鬆。

    既然需求不（bú）足，那麽供應減（jiǎn）少會不會推動鋼材價格上漲呢?自7月下旬（xún）開始，鋼鐵行業減產 的消息不絕於耳，市場價格（gé）也因（yīn）此出現反彈，但是上方壓力無縫鋼管過大，期（qī）鋼受阻回落。事實上 ，雖然有部分企業計（jì）劃（huá）檢修或（huò）者已經進入檢修，但隻是小規模現象，多數鋼廠依然維持相 對正常的（de）生產。中鋼（gāng）協數據顯（xiǎn）示，7月下旬全國粗鋼日產為195萬（wàn）噸（dūn），旬環比下降2.2%，預 估7月粗鋼日產為196.7萬噸，環比下降2%。雖然不論是7月下旬還是7月全月，粗鋼（gāng）日產均（jun1） 出現了環比（bǐ）下降，但產量依然高位運行，行（háng）業減產力度（dù）微乎其微，減產效果不足以對鋼價 產生推動作用。

    從不同的角度分析，這（zhè）個過（guò）程，都是（shì）有一定的了解的，如何進行把握，從成本（běn）來看，鋼（gāng）價 下跌後原料價格跟跌明顯。印度63.5%進（jìn）口粉礦目前報價（jià）123美元，創（chuàng）下2010年以來的（de）新低（dī） 。原料價格的下跌固然可以拉低鋼材成本，但生產企業通常都會保持一定的（de）安全庫存（cún），目 前這個期限大概是25～30天，所以現在（zài）二級螺紋鋼的成本大概（gài）每噸仍有3600～3700元，而 北京市場二級螺紋鋼現貨（huò）價（jià）格（gé）為3580元/噸，行業普遍陷（xiàn）入虧損狀（zhuàng）態，企業一直在硬扛。 “我的鋼鐵”網8月3日調查結果顯示，樣本鋼廠中77%的企業已經（jīng）處（chù）於虧（kuī）損（sǔn）。

    對於不同的情況，我（wǒ）們（men）看到這樣的一（yī）個過程，不（bú）能夠獲得（dé）基本的情況，如何才能夠做到這 些把握，也是一個非常重要的環節，這個程度（dù）上，很大一個（gè）趨勢，都有一定的把握，如何 才能夠做到這些了解，不能夠很好的把握（wò）這（zhè）個趨勢，由於（yú）需求（qiú）弱（ruò）勢無力消化不斷增長的產 量，在企業無力承受（shòu）虧損壓力後，行業內恐怕會出現一波大規模的減產、停產措施，屆時（shí） 鋼材價格（gé）才可能出現上漲。僅就目前而言，行業減產效果不（bú）樂觀，鋼價雖（suī）然企穩（wěn）但上行難 度較大，建議投資者關注後期減產力度，如若出現實質性、大規模減產措施，鋼價上行可 期，否則鋼價（jià）依然震（zhèn）蕩尋底，我們（men）看到這個過（guò）程，也是有相應的把握和控製。

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