庫存高企 期鋼壓力凸顯

庫存高企 期鋼壓力凸顯

　　1、國（guó）際鋼材價格走勢

　　2月份國際鋼材市場（chǎng）價格指數漲跌互現。數據顯示，至2月23日全（quán）球鋼材價格指數（shù）為104.93點（diǎn），月環比跌0.18%，長材（cái）價格指數為112.88點，月環比漲0.11%。其中美洲鋼材價格指數為98.05點（diǎn），漲2.64%；歐（ōu）洲鋼材價格指數為89.5點，跌（diē）0.7%；亞洲鋼材價格指數為（wéi）116.72點（diǎn），跌0.59%。

　　(1)北美鋼材市場動態

　　繼2月上調扁平材產品價格後，美國AK管材公司公布，從3月1日起，熱（rè）軋、冷軋和鍍鋅管價格將上調50美元/短噸(約合55美元/噸)。AK管材的提價主要是基於近期原材料成本大幅上升的影（yǐng）響（xiǎng），從需求（qiú）上看，目前美國隻有油井管需求比較（jiào）強勁，其他管材需求一般。另外，鋼管價格上調與有限的（de）補庫存活動相關（guān）。

　　(2)歐洲鋼（gāng）材市場（chǎng）動態

　　近期歐洲西北部鋼鐵生產企業正計（jì）劃提高螺紋（wén）鋼和網用線材(3966,-7.00,-0.18%)價格，但寒冷（lěng）的天氣對建築行業造成較（jiào）大影響，市場需求疲軟。德國鋼廠計劃將螺紋鋼的有效運抵價調整到400歐元/噸 (554美元/噸)，盤條價格（gé）與之相同（tóng）或提高5-10歐元/噸。目前法國市場螺紋鋼(口徑為20毫米)鋼廠有效（xiào）運抵價為380-390歐元（yuán）/噸（dūn），12毫米規格產品價（jià）格（gé）為400-410歐元/噸，較12月以來上升了（le）30歐元/噸，新價格能否被市場接受有待觀（guān）察。貿易商對後市看法（fǎ）不一，有貿易商認（rèn）為，近期交易量有所下滑，製造商的最終產品價格仍處於低位，價格很難上（shàng）漲；也有貿易商認為，鑒於庫存重建，4-6周內（nèi）德國鋼廠的螺紋鋼價格或將上升410-415歐元/噸。

　　2、國（guó）內鋼材價格（gé）走勢

　　2010年1、2月份，鋼材期貨價（jià）格走勢可謂波瀾（lán）起伏。在經曆了1月（yuè）份係統性風險爆發後（hòu）的連續下跌行情（qíng）後，2月2日江浙地區清查鋼鐵業（yè）貸款的傳聞再度導致（zhì）鋼材價格重挫，雖然在急跌過後出現技術性反（fǎn）彈（dàn），但隨著歐洲債（zhài）務危機的加劇，國內央行存款準備金率的提高，國內金融市場以及金融衍（yǎn）生品價格應（yīng）聲下跌（diē）。截止2月26日，RB1005合約收於4214，較一月份高（gāo）點4650，跌436元/噸（dūn），跌幅（fú）超9%；WR1005合約收於4025元/噸。

近期，鋼鐵市場出（chū）現一（yī）些變化，與前一段相比，鋼材庫存增加，鋼價小幅調整，市場（chǎng）處於盤整階段；煤炭市（shì）場方麵，煤源依舊緊張，山西焦煤從（cóng）2月開始對煉焦煤價格上調100～180元/噸，受此影響，焦化（huà）企業生產成（chéng）本大幅增加，焦炭生產成本倒掛，企業虧損更加嚴重。根據當前煤炭、鋼鐵（tiě）市場的變化情況，並結合2月份春運和春節假期的影響（xiǎng），協（xié）會經過調（diào）研並征求焦化企業的意見，提（tí）出2010年2月份有關焦炭市場的指導意見。

　　鑒於煉焦煤價格上漲、焦炭（tàn）生產成（chéng）本（běn）大幅增加（jiā）、焦化企（qǐ）業普遍加大虧損（sǔn）的現實情況，協會提出2月份焦炭質量（liàng）和（hé）價格的指導意見：質量以硫份≤0.7、灰份≤12.5的焦炭為基（jī）準，焦炭指導價(車板含稅)2000元/噸。

　　各焦化生產經營企（qǐ）業應根據指導意見，並結合各自的焦炭質量、運量、流向、市場的需（xū）求（qiú）積極與用戶溝通協商，簽訂合同，按合同安排生產、運銷等各（gè）項（xiàng）工作。

    進入3月份鋼價將難以擺脫寬幅震蕩格（gé）局

　　首先，目前圍繞著鐵礦石談判的風波不斷，並（bìng）傳導（dǎo）出2010長協價上漲（zhǎng）的概率很高，因（yīn）此從成本輸入角度講，它對後期鋼廠甚至鋼市價格仍將起到關鍵的支撐作用。一（yī）方麵，任何一個（gè）鋼（gāng）企都是以盈利（lì）為目的，特別（bié）是（shì）在各項成本齊頭並漲的今天，鋼（gāng）廠不可能放棄通過上調來轉嫁成（chéng）本而達到賺錢的目的；另一方麵（miàn）近期部分鋼廠受到檢修（xiū）或原料供應不足的影響，資源補給受到（dào）了限製，因此在鋼廠出廠價格堅挺的影響下，貿易（yì）商資源成本的相對高（gāo）位，對日前的市場價格也有一（yī）定的支撐，

　　其次，建築鋼材產量較（jiào）大，不利於消（xiāo）化庫存，增加了市場資源供給（gěi）壓力。所以（yǐ），當前全（quán）國各地的鋼材高庫存也對市場（chǎng）產生一（yī）定的壓力，在需求下降，生產持續的情況下，春節後（hòu）全國各地的社會庫存將繼續增加，過高的庫存會（huì）造成市場恐慌。加（jiā）上一些鋼廠與（yǔ）流通企業簽訂不（bú）規範的銷售政策，增大了鋼材市場價格的波動（dòng）的機率。

　　鑒於RB1005合約即將（jiāng）卸任主力合約之重擔，向現貨麵的回歸其走勢將偏弱，而1010合約走勢則（zé）會顯得較為堅挺。從目前看（kàn）主力資金的遷（qiān）移是1010合約溢價（jià）逐漸加大的原因之一。筆者認（rèn）為，三月份RB1010合約將於4400-4750區間寬幅震蕩。