鋼鐵行（háng）業需求拉動（dòng）特鋼業大發展

鋼鐵行業需求（qiú）拉動特鋼業大發展

　　特鋼雖然隸屬於鋼鐵行業，但（dàn）由於成分的複雜多變導致了性能上與其他鋼鐵產品的巨大差異，進而廣泛應用於汽車、機械、船舶、鐵路、航空航天、國防軍工等重大領域。特鋼產品的生產對原料、設備和工藝均提出了很高（gāo）要求，其水平決定了一個國家（jiā）的工業實力（lì）和綜合競爭力（lì），因而已列為（wéi）我國“十二（èr）五”時期政策重點扶持的七大新興產業之（zhī）一。

　　特鋼，按成（chéng）分和質量可分為特殊質量非合（hé）金鋼、特殊質量低合金鋼（gāng）、特殊質量合金（jīn）鋼和不鏽鋼。特鋼（gāng）的交貨狀態可以是棒材、線材、板帶材和管材，其中棒（bàng）線材占大多數，國內該比例超過60%，板帶材和（hé）管材分別（bié）用於生產各種合金（jīn）鋼板和鋼管（guǎn）。按用途可分為結（jié）構鋼（gāng）、軸承鋼（gāng）、工具鋼、模具鋼、彈簧鋼、冷鐓鋼、特種（zhǒng）合（hé）金等。特（tè）鋼對質量及性能的要求（qiú）十分嚴格，使其產品廣泛應用在航空航天、核能、軍工產品等特殊領域。

　　需求拉動（dòng）特鋼業大發展

　　世界主要特鋼生產國有（yǒu）瑞典、日本、美國、德（dé）國、法國（guó）、意大利、西班牙、韓國（guó）等，他們占全（quán）球90%以上特鋼貿易份額。我國特鋼產業近十幾年來隨著（zhe）汽車工業的壯大快速發展。2009年全（quán）年特鋼產量3469萬噸，占世界比例約15%~20%。

　　目前國內主要的特鋼企業有32家，承擔我國60%以上的特鋼生產任務（wù）。處龍頭地（dì）位的（de）有（yǒu）東北特鋼、中（zhōng）信特鋼、石鋼、寶鋼特鋼和淮鋼等5家大型綜合性企業以（yǐ）及太鋼(不鏽鋼)、舞（wǔ）鋼(合金鋼（gāng）板)、天管(鋼管（guǎn）)等3家專業化企業，分布在華東、東北、華中（zhōng）等經濟活躍地區（qū），原因是特鋼需求主要分布在（zài）這些地方。隨著中（zhōng）西部產業發展和經濟結構轉型，特鋼將迎來（lái）繼續的大發展。特鋼已經被列為（wéi）七大新（xīn）興（xìng）產業中，未來隨著航空（kōng）航天、國防軍工的發展（zhǎn），以及諸多新興產業的大發（fā）展，特鋼的應（yīng）用領域將持續擴展，需求量也將快速增加。

　　政策的推動正（zhèng）是基（jī）於（yú）行業本身較大的發展（zhǎn）前景，近期政策對特鋼（gāng）關注力度也在逐（zhú）漸加大。在（zài）新（xīn）興產業發展步（bù）入快車道，特（tè）鋼已逐（zhú）步進入成長期，特鋼（gāng）產品和企業有望在相當長時（shí）間內（nèi）處於高速成長中，其中部分品種表現可能更搶眼。

　　“十二五”時期，中國將全麵進入（rù）經濟轉型階段，特別是作為被政策重點扶（fú）持的（de）七大新（xīn）興產業（yè），特鋼（gāng）需求將會迎來重大發展並拉動特鋼行業新一輪高速增長。世界經驗也（yě）表明我（wǒ）國特鋼需求（qiú）將加速增長。隨著中國逐漸進入工業化後期，粗鋼產量增長已快觸及天花板，同時鋼（gāng）鐵消費結構（gòu）也會向工業用（yòng）鋼和高端用鋼（gāng）傾斜，特鋼行（háng）業將因此而迎（yíng）來重（chóng）大發展機遇。鋼（gāng）材構（gòu）成是汽車最重要的材料，占車身重量的70%以上，其中特鋼占（zhàn）比超（chāo）60%，強勁的（de）汽車業（yè）需求將（jiāng）持續拉動（dòng）特（tè）鋼業增長。以機械行業為代表的傳統製造業是國民經濟重大的基礎性產業（yè），是（shì）製造（zào）業升級的核心，也是特（tè）鋼消費的大戶。其中零部件自主（zhǔ）化是（shì）機械業“十二五”改造升級（jí）的關（guān）鍵，相關材料的（de）開發也定會（huì）加強，特鋼行業將大大（dà）受益。高品質特（tè）鋼作為新材料的重點領域之一，還會享受到其他新興產業帶來的巨大拉動效應，高（gāo）端（duān）裝備製（zhì）造是未來（lái）驅（qū）動高端特鋼發展的核心動力。

　　受（shòu）到供（gòng）給和需求（qiú）的雙重作用，特鋼價格近年來表現出強勢上漲跡象。特鋼類企業整體的盈利情況近（jìn）年來也一直（zhí）好於普（pǔ）鋼類企（qǐ）業，這在高成本定價的2010年表現得尤為突出，特（tè）鋼行業正是因此而受到來（lái）自各方的普遍關注。

　　供給：技術門（mén）檻阻礙

　　高端特（tè）鋼產量（liàng）

　　由於特鋼複雜的原料（liào）配比、先進的工藝（yì）要求，使得特鋼在（zài）技術研發的要求更高。但由於我國企業普遍不高的（de）研發能力，在技術進口受限後，未（wèi）來的產品研發難度逐步增大。

　　從產品看，高端產品供應嚴重不足。我國產量占粗鋼總量（liàng）比例偏低。世界強國特鋼產量占（zhàn）粗鋼總量比例都在（zài）15%以上，其中瑞典、日本（běn）、德國甚至達55%、21%和24%，而我國隻（zhī）略高於（yú）6%，僅相當於日本在上世紀60年代時的水平。在特鋼產品中技術含量較高的合金鋼占比上我國僅4.9%，遠低於世界先進水平。在國內32家主要特鋼企業中（zhōng），普（pǔ）鋼和優鋼產量占比接近70%，真正屬（shǔ）於特鋼的（de）不到30%，無論是特鋼業還是特鋼企業都呈現（xiàn）“特鋼不特”現象。

　　具體品（pǐn）種上，我國碳（tàn）素（sù）結構（gòu）鋼、合金結構鋼等中低端產（chǎn）品超過了總量的一（yī）半，而技術水平高、附加值高的工模具鋼、高速（sù）鋼、鎳基合金、高溫合金、高合金鋼等重要產品產量微小。在同一品種中，我國所產的（de）也大多是低（dī）檔劣質的“大路貨”。同時，板材產品中多是普鋼和優鋼，剔除掉量大（dà）的沙鋼和太鋼後，剩下30家的產品結（jié）構與日本相差懸殊。

　　供應不足造成了我國每年對特（tè）鋼板帶材的大量進口。以2010年為例，我國全年共進口特鋼（gāng）306萬噸，各類中厚（hòu）板、薄板、鋼帶占特（tè）鋼進口總量的79%，在進口金額上也占到77%。進口（kǒu）替代的緊迫性（xìng）日益顯現，已成為我國特鋼供給（gěi）自主化的重大關注（zhù）點。進出口量和價格的（de）比較顯示，幾乎所有品種的進口平均單價均平均高於出口（kǒu）單價近60%，說（shuō）明我國進（jìn）口的多為高附加值、高檔（dàng）次產（chǎn）品，出口的多為低端產（chǎn）品，反映出我國特鋼生產結構不合理（lǐ）及高端供應能力不足。

　　高端供給的不足反映出在於（yú）裝備（bèi）、技術的（de）落後，產品質量的控製能力和水平嚴重欠缺，由此將獲得更多的政（zhèng）策扶持。

　　擦亮眼睛 爭享盛宴（yàn）

　　正是由於特鋼需求的大發展，以及企業在技術提升方麵（miàn）亟需支持，特鋼被列為了政策重點扶植的新興產業。但與其它新興行業5-10倍，甚至10倍以上的PB相比，特（tè）鋼行業僅為2倍，處於明顯偏低的水平。

　　推薦專業（yè）性（xìng）和產品檔次高的公司，標的撫順特鋼和大冶特鋼。

　　專（zhuān）業性強意味著公司有望充（chōng）分享受“特鋼盛宴”，產品檔次高的公司則有望實現更大的發展速度。基（jī）於此，我們推薦（jiàn）產品檔（dàng）次最高的撫順特鋼，以及（jí）盈利較好、產品（pǐn）檔次正穩步提升的大冶特鋼