此輪行情市場（chǎng）的演繹出乎預期

此輪行情市場（chǎng）的演繹出乎預（yù）期

此輪行情市場的演繹出乎預期

      自2月11日以來，螺紋主力合（hé）約RB1110呈現單（dān）邊下跌（diē）態勢。從（cóng）光亮精密無縫鋼管（guǎn）期貨持倉量變化來看，我（wǒ）們認為，隨著膠著區（qū）域的突破，空頭（tóu）信（xìn）心也（yě）隨之增加，預計螺紋鋼期貨主力合約還將進一步探底。建議投資者空單（dān）繼續持有（yǒu）並嚴密關注持倉量的變化。另外，近（jìn）期螺紋鋼遠（yuǎn）月合約RB1110的價格與近月（yuè）合約RB1105的價差自160點左右壓縮至0附（fù）近，盤（pán）中最低出現-20的價差。我們建議（yì）計劃參與反向套利的投資者（zhě）可耐心等待。

    目前，國際（jì）鐵礦（kuàng）石（shí）價（jià）格談判基本處於停滯狀態，取而代之的是三大礦山單方麵執行的指數定價。主要原材料（liào）方麵（miàn），光亮精密（mì）無縫鋼管價（jià）格仍是業界關注的焦點。而根據普氏指數推算，二季（jì）度力拓礦（kuàng）價（jià）環比將上漲34%，淡（dàn）水河穀環比將上漲15.9%。另據必（bì）和必拓向國內鋼（gāng）廠發出的最新報價顯示，其鐵礦石離岸報價將由（yóu）155美元/噸提高至（zhì）168美元/噸，漲幅8.4%。這也就是說，今年二季度的協議礦價依（yī）然（rán）將全麵推高，加之現貨價格的回落，這將使得國內（nèi）鋼鐵行業盈（yíng）利狀況受到雙（shuāng）重擠壓。

　　光亮精密無縫鋼管此輪行情（qíng）的演繹出乎預期，又在情理之中。從目前螺紋鋼期貨的持倉來看，空頭主力中並未看到主流鋼廠（chǎng）套保盤的身影。踏空行情之後，主流鋼廠在（zài）出廠價格調整方（fāng）麵也麵臨（lín）尷尬局麵。3月1日，沙鋼出台中旬的價格政策，其螺紋鋼線材均平（píng）盤開（kāi）出（chū），3月訂貨（huò）量為打7.5折，如（rú）完成計劃量，2月下（xià）旬螺紋退補150元/噸，線材盤螺退補100元/噸。此前市場傳聞沙鋼（gāng）3月熱卷板出廠價格上調200元/噸，但公布的最終方案亦為平盤（pán），或凸（tū）顯出鋼廠對未來走勢的不確定預期以及矛盾的心理（lǐ）。畢竟，出（chū）廠價已與現貨價格嚴重倒（dǎo）掛，繼續強行（háng）拉（lā）高出廠價格已失去托市或者穩定貿（mào）易商心態的意義，而若跟隨現貨價格進行向（xiàng）下調整則（zé）恐引發（fā）市場恐慌情緒。