鋼鐵去庫存實屬無奈之舉

鋼鐵去庫存（cún）實屬無奈之舉

隨著現在社會的發展，近年來建（jiàn）築（zhù）行業發展也是非常的快，在一定的程度我國的鋼材也（yě）是一直（zhí）出於產能過剩之中。所以現在還是有很多的鋼鐵公司（sī）一（yī）直都是在去庫存，而且今年來鋼鐵的價格也是一直在下降。

從2011年10月那波鐵（tiě）礦（kuàng）石跳水之後，鋼廠就一直處於去庫存化，當然，在這一年中（zhōng），鐵礦石價（jià）格繼續震蕩下行，多數鋼廠為這一決定沾沾自喜;值得（dé）注意的是有些鋼廠去庫存化已經畸形，甚至嚴重的時候影響了正常生（shēng）產。最近兩周的鐵礦石價格的快速反彈，導致鋼廠采購手忙腳亂，心慌（huāng）追漲，蜂擁搶貨，鋼廠鐵礦石去庫存是不（bú）是也害了自（zì）己，這需要我們（men）好好反思。

南方某一大型鋼廠從去年的1200萬噸降至700萬噸（dūn）;北（běi）方某一大型（xíng）鋼廠從去年的800萬噸（dūn）降至300萬噸（dūn）;整體來講（jiǎng），大型鋼廠目前庫存1個月，中小型鋼廠（chǎng）2周-3周，個別鋼廠隻有3-5天，有的甚至把（bǎ）港口當成了超市，隨買隨用，在天氣（qì）異常（cháng）等（děng）影響運輸的出現了借貨現象，鋼廠短暫出現了“負庫存”。

據統計，全國34個港（gǎng）口鐵礦（kuàng）石庫存10545萬噸，分國（guó）別來看，澳礦4170萬噸，巴西（xī）礦2713萬噸（dūn），印度1240萬噸。港口（kǒu）鐵礦（kuàng）石庫存總量變化不大，呈現緩慢小幅增加態勢，值得注意的是港口貿易礦的比例在（zài）不斷增加，受鋼廠去庫存的影響，據（jù）網（wǎng）站不（bú）完全統計，貿易（yì）商的比例由去年的四成（chéng）增加到目前的五成左右。

鋼廠去庫存化究竟（jìng）給市場帶來了什（shí）麽?

首先鋼廠減少了協議礦數量，導（dǎo）致需要的時候“遠水難解近渴”。由於目前鋼（gāng）廠與礦山之間的協議礦交易過程（chéng）中，除了能夠保量外，並（bìng）沒有（yǒu）得到比現（xiàn）貨礦更多的實（shí）惠（huì），有的部分條款的設定導致協議礦沒有現貨礦便宜，比如塊礦相對粉礦的溢價問題。加上自去（qù）年以來，鐵礦石價格多數處於震蕩下行（háng），季（jì）度、月度等任何“長協”，按照相（xiàng）應指數結算都會現貨價（jià）格高，因為長協本身（shēn）的（de）特點（diǎn）之一就是滯後，本輪鐵礦石跌破130美元/幹噸(以（yǐ）62品位（wèi）澳礦價（jià）格為例，下（xià）同)後，多數鋼廠又掀起一輪推遲協議礦的小高潮，鋼廠依賴現貨礦的程度在不斷提高，鐵礦石從86美元/幹噸觸底反彈後，鋼廠即使再次立刻訂購期貨（huò），以澳洲為例，最早的裝期也需要半月左右，難（nán）解燃眉之急，此後港口現貨和海上漂貨成了“香餑（bō）餑（bō）”，由於低位抄（chāo）底鋼廠首選最為實用PB粉，導致這個貨種（zhǒng）在（zài）某個港口（kǒu）賣（mài）斷貨（huò），也出現了PB粉在（zài）京唐港比日照港多賣40塊（kuài）錢相（xiàng）對少見的現象，因為（wéi）兩個港口長期由運費的差（chà）距造成10元左右的價差;另外（wài）港口現貨與（yǔ）期（qī）貨的正價差也達到了今年來新高（gāo）。種種現象表明，鋼廠的協議礦的大量減少，港口現貨礦導致市場價格波動的非理性在（zài）增（zēng）加。

其次鋼（gāng）廠控製現貨庫存數量，把資金（jīn）成本壓力轉嫁給礦石貿易商（shāng），等到市場反彈便會被報複性拉（lā）漲。鐵礦石庫存占用的（de）資金成（chéng）本是鋼廠財務費用很大一部分，鋼廠為了減少這部分（fèn）成本，紛紛盡最大可能降低庫存，在（zài）港口庫存總（zǒng）量變化不大的情況下，其實這部（bù）分庫存轉移（yí）到了貿（mào）易商手中，據了解（jiě），今年除了鐵礦石貿易商的數量有所增加外，進口量（liàng）排名靠前的大型貿易商港口常備庫存都所增加，在價格快速反彈過程（chéng）中，貿（mào）易（yì）商動輒以封庫（kù）相對，此時（shí）價格的主動權以完全（quán）不再鋼廠，因為此（cǐ）時鋼廠高爐（lú）仍在“嗷嗷待哺”。

最後鋼廠的去庫化導致礦石價（jià）格急漲急跌（diē），從而帶動（dòng）鋼（gāng）材產品追漲殺跌，這（zhè）樣對鋼廠的（de）穩定經營提出了（le）很大的挑戰（zhàn）。每家鋼廠都希望穩定經營，但正式由於鋼廠本身去庫存出現的問題導致了經營的不穩定性。即使鋼價上漲，受鐵礦石如影隨形的跟漲，鋼廠的利潤也很難大幅提高。鋼廠隻是表現出對鋼材出廠頻繁調（diào）價樂此不疲，市場心（xīn）態患得患失，失去了理性，增加了賭性。

國（guó）內的鋼鐵行業受到（dào）國（guó）外鐵礦石的（de）影響也是非常大，而且現在人們的生活變的更好了，所以鋼鐵行業的用工成本也是一直（zhí）在上升，所以利潤也是一降再降。不過現在去庫存風險也是相當的高，也是（shì）無奈之舉。

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