大商所焦炭期貨上市“滿月” 交易活躍度超預（yù）期

大商所焦（jiāo）炭期貨上（shàng）市“滿月” 交易活躍度超預期

　5月13日，大（dà）商所焦炭期貨當（dāng）日收盤價格和持倉雙創上市以來（lái）新高，為其上市首（shǒu）月交易畫上圓滿句號。當日焦炭期貨價（jià）格和持倉量分別（bié）達（dá）到2419元/噸和27080手（shǒu），分別（bié）比上（shàng）市（shì）首日（rì）增加304%和上漲7.5%。

　　自4月15日上市交易以來，作為國（guó）內“大合約”新品種，焦炭（tàn）期（qī）貨首月參與客（kè）戶數量達到21，675個，總交易量和交易額（é）分（fèn）別達129.85萬手、3039.92億元。首月交易活躍度超出市場預期，同（tóng）時期現價格融合較好，期貨價格影響力不斷提升，為市場未來培（péi）育和發展打下堅實基礎。

　　期現融合度持續提升

　　上市（shì）首日大商（shāng）所焦炭期貨主力9月合約終盤報收於2247元/噸，其後價格先揚後抑，在2250元-2400元（yuán）/噸之（zhī）間上下波動。後受國內現貨價格上漲影響，上周五焦炭期貨9月合約(9月交貨)漲收於2419元/噸。與此（cǐ）同時，焦（jiāo）炭現貨價格一個月來也經曆了上漲行情，焦（jiāo）炭期（qī）現價格呈現共同走強局麵。

　　興業期貨公（gōng）司焦（jiāo）炭期貨分析（xī）師龍玲表示：“全國用電荒的提前以及焦炭現貨需求增（zēng）加是價格上漲和近日（rì）持倉增加的主要原因。”進入4、5月份以來，國內（nèi）多地電煤告（gào）急，動（dòng）力煤需求迅速增加，使國內動力（lì）煤市場價格不斷上漲，這間接支撐了煉焦煤的市場價格。同時，上半年以來，國內鋼鐵企業利潤豐厚（hòu），對（duì）於焦炭的市場需求數量增加，並相繼提高焦炭采（cǎi）購價格。另外，由於（yú）物流運（yùn）輸開始向動力煤傾斜（xié），很多焦炭需求企業擔憂未來運輸問題會影響焦炭采購（gòu），紛紛在近期加大了企業庫存數量，這使山西等地焦（jiāo）炭庫（kù）存數量迅速下降，間接支撐了（le）焦炭現貨（huò）市（shì）場價格。

　　從焦炭期（qī）現價格走勢關（guān）聯情況看，龍（lóng）玲認（rèn）為（wéi），近一月來，不少焦煤企業和貿易商關注焦炭期貨（huò）價格走勢，尤其近期鋼鐵價格走高、部分鋼鐵企業（yè）提高（gāo）焦（jiāo）炭采購價（jià）格，這也使焦炭期現價格融合及與鋼鐵價格相關性進一（yī）步增強。

　　市場關注度日益提高

　　大商所相關數據顯示，焦炭期貨上市一月以來，法人客戶參與（yǔ）數占市場比例略高於市場平均水平，期（qī）末（mò）持倉占（zhàn）全部持倉量（liàng）的11.56%。從參與單位客戶構成來看，多為煤炭貿易、冶煉及製造業客戶，其次為煤（méi）化工、焦化和采掘業（yè）客戶。

　　山東焦化行（háng）業協（xié）會（huì）副會（huì）長馮天甲表示（shì），大商所焦炭期貨上市之後，山東部（bù）分焦化企業都在關注其價格變化，部分企業已經開（kāi）始嚐試利用（yòng）焦炭期貨這（zhè）個新型的金融工具。焦炭期貨作為一（yī）個新（xīn）型（xíng）的金融（róng）工具，山東（dōng）各地焦化企業近（jìn）期都在積極學習，為參與市場做準備。

　　業內人士（shì）認（rèn）為，盡管焦炭（tàn）期貨作為一個新品種仍需（xū）進一步培育，但焦炭期貨作為國內100噸/手（shǒu）的大合約和大品種期貨，在短短一個月內的運行符合並超出市場預期，說明隻要市場有避險需求、隻要規（guī）則符合期貨市場規律，大合約並不能阻礙市場的活躍和功能作用的發揮。