鋼市看（kàn）點：需求好轉鋼（gāng）價穩步上升

鋼市看點：需求好轉鋼價穩步上（shàng）升

2012年，國內基建項（xiàng）目投（tóu）資將繼續保持不同程度的增長，對鋼材的需求量也將穩步增長。隨著國內（nèi）鋼材市場需求旺季的到來，螺紋鋼（gāng）價格將穩步上行。

一般而言，每年3月後國內鋼材市場將進入傳（chuán）統需求旺季（jì），考慮到投資者的提前預（yù）期（qī），螺紋鋼往（wǎng）往在2月下旬（xún）便出現上漲苗頭。“金三銀四”的季節性需求旺季預期，有望推動螺紋鋼穩步（bù）上行。

需求將緩（huǎn）慢（màn）好轉

雖然今年鋼材3月份傳統旺季與往年相比（bǐ）仍有差距，但是相對於去年四季度以來的低迷狀態已有（yǒu）明顯改善。通過比較去年下半年和今年以（yǐ）來的宏觀形勢，我們認為，今年的宏觀環境要明顯好於去年年下半年。因此，預期2012年螺紋鋼需求將有所改善。

去年年底以來，國內製造業采購經理人指數已連續3個月（yuè）位於50%的榮枯臨界點之上，表明春（chūn）節後企業集中開工、加快生（shēng）產的（de）采購活動趨於活躍。雖然采購活動與往年同期相比略顯平緩，但依（yī）然保持著穩定增長。近期，上海市場鋼材終端采購量在連續三周（zhōu）上升後小幅回落，究其原因在於近期持續的低溫降（jiàng）水天（tiān）氣（qì）。後（hòu）期隨著天氣的好轉和氣溫的逐（zhú）步回升，建築行業開工狀態將趨於好轉，螺紋鋼在3、4月份傳統需求旺季（jì）將迎來階段性回暖。而國（guó）內大型（xíng）鋼廠對（duì）鋼材品種出廠價格的（de）連續上調，也表（biǎo）明鋼廠對後市（shì）鋼材價格持樂觀（guān）態度。

基建投資穩步增長

今年兩會上，政府將經濟增長目標定為7.5%，但市場普（pǔ）遍預期2012年國內經濟增速肯定在8%以上，從各地方政府的經濟增長（zhǎng）目標來看，中西部省（shěng）份沒有一個低於10%，這也表明2012年鋼材需求量將呈穩步增長態勢。

針對當前的房地產調（diào）控，2012年的政府工作報告措詞較2011年相對溫和。同時，為防止房地產政策超調帶來（lái）的經（jīng）濟下滑風險，今年政府（fǔ）工作報告提出采取有效措施增加（jiā）普通商品房供給。今年國家計劃開工保障房700萬（wàn）套，較去年減少（shǎo）300萬套，但要求建成500萬套，較去年增加70萬套。從中可以看出，政府在保障性住房建設的投入力度在不斷加（jiā）大。

根據2012年全（quán）國兩會（huì）的財政預算報（bào）告，2012年國家對公共財政基建投（tóu）資額保持著穩定增長，其中水利工程增幅最大，達84.10%;保障（zhàng）性（xìng）安居工程增幅為25%;鐵路、公路、機（jī）場、能源等重大基礎設施增幅為（wéi）7.11%。從以上幾（jǐ）項基建設施的財政預算來看，2012年國內基建投入仍將保持較快幅度的增長，這也預（yù）示著鋼材需求量總體將呈穩中有升態勢。

鋼材庫存（cún）高位（wèi）回落

前期國內鋼材市場庫存持續攀升，尤其是（shì）螺紋鋼（gāng）庫存（cún）創出曆史新（xīn）高，導致期鋼回（huí）落。然而在2月下旬，國內鋼材庫存首次出現回落，這是（shì）一（yī）個比較積極（jí）的信號。隨著進入（rù）3月份以後市場需求釋放的加快，國（guó）內建築鋼材（cái）庫存量很可能就此（cǐ）轉入下降通道。

據有關機構調查統計，截至（zhì）3月9日，全（quán）國26個主要市場螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板（bǎn）卷和中厚板五大鋼材品種社會庫存量為1865.99萬噸，較前一周下降15.84萬噸。分品種看，螺紋（wén）鋼庫存下降最（zuì）大，周度下降8.86萬噸。鋼材庫存自曆史高點連續兩（liǎng）周回落，目前全國主要鋼材品種（zhǒng）較峰值減少20萬噸左右。庫存回落，在一定程度上表明需求的好轉。

綜上所述，隨著國內鋼材市場需求旺季的到來，螺紋（wén）鋼（gāng）價格將穩步上行。2012年（nián），國內基建項目投資將繼續保持不同（tóng）程度的增長，對（duì）鋼材的需（xū）求量也將穩步增長，而（ér）鋼材社會庫存（cún）自高位回落，從側麵反應出鋼材需求已出現好轉。因（yīn）此，螺紋鋼（gāng）有望走出“金三銀四（sì）”的季節性行情（qíng）。